Estuvo situado en el barrio Ibarruri de Muxika, en el margen del río Oka, en el margen del río más caudaloso de esta zona.
La ferrería Maguna era una ferrería pequeña y se valía de la aguas del río Orobio.
El mineral de hierro se traía de las Encartaciones. Tras introducirlo por la Rentería del puerto de Gernika y también desde la del Concejo de Ajanguiz era transportado a la ferrería.
En un documento de 1744 se menciona la posesión de la casa casería ferrería y molino de Magunagabea en Ibarruri: “E ynmediatamente yo el dicho Escibano tomé de la mano al referido Don Pedro Manuel de Arbaiza, y la intoduje en la ferrería tiradera de Maguna que esta en el ingreso de la mencionada casa de Magunabea como perteneciente a ella y le di igual posesión de dicha ferrería, su lonxa, carvonera, antepasas, presa, estoldes, rueda, usos maiores y menores, barquineras, y damas adherentes a ella; y en señal de su verdadera posesión dicho Don Pedro Manuel a sus manos teja, y tierra y el el se paseo por toda la dicha ferrería”.
En 1795 el propietario fue Don Nicolás Ventura de Eguía y lo tenía arrendado. El propietario era absentista, es decir, vivía fuera de la anteiglesia, y pertenecía a la clase social más alta, ya que su renta superaba los 1.500 reales. Por lo tanto, se reunía en él el control de los recursos más importantes, tierra, monte, ferrería (que constituían un vehículo ideal para rentabilizar la madera que producían sus bosques).
A mediados del siglo XIX según la información que nos transmite Madoz seguía en funcionamiento esta ferrería, pero en decadencia.
De la ferrería Maguna u Olea, en la actualidad, sólo se conservan la entrada del agua y el sumidero. Hasta hace poco ha sido usado como molino.
Al ser de propiedad privada no se puede acceder a su interior.
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